2023 年硅谷银行倒闭

背景

硅谷银行（SVB）将大量存款配置于长久期美债与 MBS，2022 年加息使其账面浮亏超 150 亿美元。2023 年 3 月 9 日，客户（创投企业）集中提款，SVB 被迫亏本抛售资产，引发挤兑。

经过

3 月 10 日 FDIC 接管 SVB——美国史上第二大银行倒闭，48 小时完成。随后 Signature Bank、第一共和银行相继倒下，瑞士信贷被瑞银强制收购，全球银行股暴跌。美联储推出 BTFP 工具提供流动性支持。

关键数据

• SVB 存款流失：3 月 9 日单日提款申请 420 亿美元
• 10Y 美债收益率：1.5%（2022-01）→ 3.9%（2023-03），银行持有债券浮亏巨大
• 第一共和银行：2023-05 倒闭，总资产 2290 亿美元（美国第二大银行倒闭）
• 瑞信：167 年历史，被瑞银 30 亿瑞郎收购

影响与启示

启示：1）资产负债表错配（短债长投）在利率快速上行时是致命毒药——“最安全的资产”（国债）也会亏钱；2）社交媒体时代挤兑速度远超 2008 年，流动性管理要按“小时”而非“月”计；3）单一存款人保障上限（25 万美元）以上资金需分散存放。